杨德龙（前海开源基金首席经济学家）
近年来，国内消费迎来结构性复苏，消费增长的核心支撑，来源于居民收入稳步提升与股市上涨带来的财富效应。居民工资性收入叠加股市带来的财产性收入增加，有效提振居民消费意愿，让大众敢消费、愿消费，为整个消费市场筑牢根基。
在行业变革层面，消费市场正从传统商品消费，转向商品与服务消费并行的新阶段，体验经济更是成为消费升级的全新增长引擎。在笔者看来，体验经济是继产品、商品、服务之后的第四种经济形态，核心逻辑是消费者从购置实物，转变为为情绪价值、沉浸式体验买单。
Z世代、新中产与银发群体的消费需求升级，搭配VR/AR等技术落地、政策持续扶持，共同助推体验经济蓬勃发展。沉浸式文旅、特色餐饮、潮玩娱乐、户外露营等赛道迎来高速发展期，成为消费市场中最具弹性的板块。
综合来看，体验经济是中长期最具潜力的消费赛道。投资应把握传统消费龙头打底、体验消费抓弹性策略。建议重点关注文旅服务、沉浸式娱乐、休闲餐饮、国潮体验、康养赛事等领域，这些方向将持续受益于消费升级与政策支持，成为拉动内需、推动经济增长的新动能。
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